Bondholder Value ®

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«Indeed, I always did love the bond market, its dynamics, its quirks, its improbabilities, its infinite variety. And I still do. Our bond market is one of the seven wonders of the world. In size, depth, and breadth, it is without nearby competition.(...) Most Americans today, knowingly or not, depend on the bond market to finance their retirement, their hospitals, their schools, their jobs, their productivity, their defense. I take pride, therefore, in being a participant in this great essential enterprise which must function well if our nation is to prosper.»
Sidney Homer: The Great American Bond Market – Selected Speeches, August 1978

Weltweite Spitzenposition!

Indem wir mit unserem unverwechselbaren Produkt Bondholder Value® den Dialog und das gegenseitige Verständnis zwischen Emittenten (Kapitalnachfrager) und Bondholder (Kapitalanbieter) spürbar vertiefen, leisten wir zusammen mit unseren Kunden einen substanziellen Beitrag zu einer höheren Stabilität an den Finanzmärkten und erleichtern den effizienten Kapitalfluss unter den verschiedenen Marktteilnehmern. Innerhalb des Stakeholder-Systems nehmen die Bondholder die Rolle einer eigenständigen Anspruchsgruppe wahr.


Bondholder Value® ist eine eingetragene Marke von Visual Finance.

Übersicht

Das Konzept Bondholder Value® ist das Schlüsselprodukt von Visual Finance (Milestones). Die einmalige Ausgestaltung und der globale Anwendungsbereich machen das Konzept zu einem unverzichtbaren strategischen Tool für Investoren und Schuldner. Bondholder Value® liefert eine sehr wertvolle Orientierungshilfe bei der teilweise sehr heiklen Navigation zwischen unterschiedlichen Interessen und ist eine Antwort auf die zunehmende Komplexität der Finanzmärkte (Leitartikel «Quarterly Report» SWX Stock Exchange). Bondholder Value® fördert das gegenseitige Vertrauen und Verständnis innerhalb des Stakeholder-Netzwerkes. Bondholder Value® schafft Mehrwert.



Unsere Kunden profitieren von einer grossartigen Produktinnovation. Der von uns sehr früh eingeschlagene Weg und die langjährige Erfahrung machen uns unverwechselbar. Unser Commitment steht für Integrität, Zuverlässigkeit und höchste Qualität.

Visual Finance ist die erste Firma, die sich systematisch und umfassend mit den Interessen und Bedürfnissen der Bondholder befasst. Keine andere Firma hat die Vorteile einer bedürfnisgerechten Ausrichtung der Emittenten gegenüber der Anspruchsgruppe "Bondholder" weiter vorangebracht.

Das Produktportfolio umfasst folgende Dienstleistungen:

Die Entstehung der Bondmärkte liegt bereits mehrere hundert Jahre zurück. Mit Bondholder Value® bricht ein neues Zeitalter hinsichtlich der Dimension der Qualität einer starken Schuldner/Gläubiger-Beziehung an.

Der Markt für Schuldverschreibungen hat ein gigantisches Volumen von 117 Billionen US-Dollar.

Rückblick/Ausblick

Gion Reto Capaul hat bereits im November 1997 einen Aufsatz zu diesem Thema publiziert und gilt als konzeptioneller Wegbereiter des Bondholder Value®.

Mit dem Beginn der grossen Börsenbaisse 2000-2003 haben zahlreiche Universitäten begonnen, sich mit den potenziellen Interessenskonflikten zwischen den Bondholder und Shareholder auseinander zu setzen. Es sind in der Folge verschiedene Forschungsarbeiten mit Bezug zu Bondholder Value® verfasst worden. Unter anderem erschienen akademische Arbeiten in der Schweiz, in Belgien, in Deutschland und in den Niederlanden. Daneben erschienen diverse Beiträge in der Fachliteratur und Fachzeitschriften.



Bondholder Value® - the most value you can get.

Visual Finance hat sich 2004 im Rahmen des Vernehmlassungsverfahrens der OECD betreffend "OECD Principles of Corporate Governance" beteiligt und Position für die Bondholder bezogen.

Es konkretisiert sich, dass wir uns mit Bondholder Value® eine weltweite Leaderposition in einem neuen Bereich der Corporate Finance erarbeitet haben. Europa fällt diesmal die Rolle des Schrittmachers zu - unserer Ansicht nach eine positive Seltenheit. Gleichzeitig erwarten wir, dass sich die USA, im Wettbewerb um Kapital und Attraktivität, verstärkt mit Bondholder Value® beschäftigen wird.

«Der Bondholder Value ist das Kriterium für die Attraktivität von Fremdkapitaltiteln.»
H. G. Grunow und G. F. Oehm: Credit Relations, Frankfurt 2004

Empfohlene Literatur

Standard & Poor's, U.S. Ratings Distribution: A 25-Year March To Junk, 3.11.2006

Standard & Poor's, Europe Ratings Distribution: Two Decades Of Visible Change, 3.11.2006

Standard & Poor's, U.S. Ratings Distribution: M&A/LBOs Alter Rating Landscape, 18.5.2007

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